【晓投资】2016年八大理财投资策略分析
基民需以追求稳健为主 降低风险偏好
在货币政策愈发宽松的大环境下，为了不让手中的人民币贬值，老百姓的理财需求也更加旺盛。但2016年股市“开门黑”，货币基金收益率又不断下滑，究竟该选择何种基金产品？也成为基民们关注的焦点。
“我们觉得整个2016年股市的机会可能没有前几年那么好，今年的预期收益能够做到10%以上就已经不错了。”中邮基金明星基金经理任泽松坦言。正如任泽松所说，在2016年股市开年不利的状况下，很多基金经理也对2016年的股市投资感到悲观，表示投资者今年应降低偏股基金的预期收益。
“建议投资者今年选择基金还是以追求稳健为主，相应地布局固定收益类产品，如纯债基金、保本基金以及流动性较好的货币基金，偏股型基金方面，并非不能投，但投资者需要适当降低预期收益，可选择投资风格较为灵活稳健的偏股混合型基金。”沪上一位基金经理指出。
此外，海通证券1月基金投资策略报告也建议投资者采用相对保守的应对策略，适当降低权益型基金配置比例。好买基金认为，一季度对债券型基金来说是个很好的配置时点，建议关注投资于长久期利率债、高等级信用债较多的基金。
P2P
分散投资并非良策 应关注少数优质平台
“鸡蛋不能放在同一个篮子里”，这一投资准则被众多P2P投资者奉若宝典。然而在P2P行业处于信任危机、监管整顿的阵痛期，分散投资也许并非良策。网贷之家首席分析师马骏建议，在选择投资策略时，相较于广撒网、分散投资的做法，投资人更应重点关注少数优质平台。
随着监管政策日渐明朗，P2P平台被给予18个月整改期，实际上是对于行业的一次过滤，没有能力做到完全合规的平台面临淘汰，也不排除少部分不合规平台在退出市场前大肆吸金卷款跑路，投资人若把资金投向这些平台结果必然是血本无归。
业内人士建议投资者，相对于多平台间分散，更提倡投资种类上的分散，选取重点优质平台即可满足需求。上述业内人士也特别提到，今年P2P投资出发点在保 值，完全寻求P2P投资方式作为增值盈利的想法不可取。畸形、过高的投资回报不能够长久，应理性降低预期，8%-10%的收益可期。
投资者更应选择信息公开、业绩明朗的白马平台，资金安全远大于收益。同时业内分析师也提醒，目前行业正处于一个艰难时期，投资人如果对项目不了解，要谨慎投资。平台的坏账率反映了借贷两端的健康度，如果坏账率能控制在5%之下较好，再高会有较大隐患。
信托
收益率或将至7%—7.5% 基建类产品“且投且珍惜”
随着新一轮宽松货币政策的实施，基准利率持续下行，信托产品收益下行趋势也较为显著。近期央行虽没有降息降准的动作，但公开市场操作频率提高至每个工作日一次，已成为新的货币宽松信号。
市场流动性的不断加强让信托很受伤。用益信托工作室数据显示，今年1月，集合信托平均收益率“破8”，跌至7.82%。热门类别信托中，房地产信托1月平均收益率为8.24%，去年同期是9.76%；基础产业信托平均收益率为8.33%，去年同期为9.53%。不容乐观的是，业内人士预计，2016年信托产品的收益率可能将会降到7%-7.5%水平。
格上理财研究中心分析称，作为信托投资的两大重头领域，房地产信托因个别项目风险暴露，以及未来楼市走势的不确定性，让投资者愈发谨慎对待；基础产业信托则受到热捧，收益率水平普遍高于其他类型的信托，且未出现过违约案例，长期积累的信用被投资者认可。
值得一提的是，基础产业信托目前也因地方平台的融资渠道多元化，面临严峻的资金价格战。不过，从投资人的角度看，激烈的竞争将导致基础产业信托的发行量骤 减，未来将成为稀缺资源。格上理财分析师刘书峻建议，投资者可在2016年适量增大基础产业类信托，“且投且珍惜”。而对于去年受政策面和市场面双重夹击 而惨淡收场的证券类产品还有待考察，难再突破去年上半年的盛况；对于家族信托、消费信托、保险金信托等创新型信托，各方面尚不成熟，不确定性较大，建议投 资者应尽量保持谨慎、观望的态度。
银行理财
降低收益预期 短期闲散资金的好去处
与信托同在固收领域耕耘的银行理财，在预期收益率上呈现同向走势。银率网统计数据显示，2015年人民币非结构性理财产品平均预期收益率呈下跌趋势，年初到年尾，下跌近0.9个百分点。
春节前银行理财收益率虽小幅上涨，但假期过后，理财产品收益再次全线回落。银率网分析师闫自杰认为，日前公布的1月金融市场的相关数据，被市场偏向于解读 为新一轮的宽松政策启动。对于银行理财投资者来说，适当提前布局、及时出手购买一些在售的高收益产品，会是比较明智的决策。
事实上，银行理财收益进一步下行之势几成定局。银率网金融研究中心预计，今年人民币非结构性理财产品的平均预期收益率或重回“3”时代。所以，投资者首先要提高风险防范意识，在此基础上去选产品，主动降低收益预期，追求一个稳健、适中的投资报酬。对于银行理财，兼顾风险和收益，可重点关注股份制银行和大型城商行的非结构性产品，对于互联网金融产品，风险意识优先投资收益，可重点关注一些风控能力强、经营稳健、收益适中的平台，对于挂钩货币基金的“宝宝”类产品，依然是余额理财和短期闲散资金的好去处。
债券
信用债需防止“踩雷” 特别注意产能过剩行业
在经济下行压力下，公司债投资仍需要防控风险，特别是一些产能过剩的行业，如煤炭、钢铁甚至光伏行业，可能会继续曝出违约事件。据统计，2016年至今已有5只债券违约，这个数量也已经逼近2014年全年债券违约数量。
安信基金固定收益三部总经理杨凯玮表示，对于信用债，在当前供给侧改革的大背景下，传统产能过剩行业出现违约的概率在未来应该还会进一步上升，但有部分行 业受益于大宗商品价格下降，盈利正在逐步改善。另外，在国家对房地产行业去库存的政策指导下，未来房地产行业销售继续改善的概率还是比较大的。因此，对信 用债的判断可以总结为“严控风险、区分行业、把握机会”。
华创证券发布的信用债报告认为，低评级信用债仍处于信用风险的释放之中，继续规避。如果有风险偏好相对较高的资金，也可以提前逐步布局产能过剩行业的部分信用资质相对较好的龙头企业的信用债，等待产能过剩行业出清的明朗。
在行业方面，“未来几年采掘、综合、交运、房地产、建筑、钢铁、 化工等行业的债券兑付压力不小，关注强周期行业的兑付压力”。兴业证券的报告显示，2016年为产业债的兑付高峰期，短期偿债压力明显上升。
黄金
可波段操作 选择可双向操作的投资品种
2016年开年，股市遭遇重挫，理财、信托等产品收益率下滑，黄金则一枝独秀。今年国际金价累计涨幅仍超过16%，春节期间又频现“大妈抢金”的现象。
山东黄金首席分析师蒋舒表示，投资黄金类产品，还是看投资时间的长短，目前投资实物金并不是很好的时机，因为未来两到三年，黄金的整体趋势还是下跌趋势，并不能因为国际金价出现一波大幅上涨就改变了黄金熊市的趋势。建议投资者做波段操作，选择一些可以双向操作的投资品种，比如一些黄金衍生品。
黄金钱包首席研究员肖磊表示，投资者不需要对金价近期出现的回落过度恐慌，金价回落的主要原因还是前期上涨过快所致，目前看主要的机构没有抛售的迹象，美 国期货市场黄金净多头依然占绝对优势。他预计1100美元之下的黄金价格，今年可能是看不到，如果美国股市等因美联储进一步收紧货币而出现大幅下跌，金价 今年可能会站上1300美元。
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